ミノルタ波止場

かつて減らさない投資(棒読み)を目指していた個人投資家のブログ。 現在はただの雑記帳です。 
出たのでとりあえず答え合わせだけ。

予想
売上29~32億
経費15億~25億
純利4億~17億

結果(会社発表の来期予想)
売上33億
経費13億
純利20億

結果、予想は外れてしまった。
まあ悪いほうにではなかったのでいいか。

売上についてはシーウルのロイがもう少し多いのか、ノルレボのロイがもう少しあるのか、契約金がもう少し高いのか。あるいはこの全部か。それぞれ数千万ずつ高いっぽいですね。

経費は13億というのはやや意外。
前期経費14億-ノルレボ経費3.5億=10億強は最低限ライン、ここはそんなに変わらないと思うので
来期APNT分が3億程度と会社は見ていることになる。
というか、前期と同じぐらいの経費ってことは、結果的にはノルレボ承継で減った分APNTに回しただけみたいな感じですね。増資説明にあったAPNT設備投資の5億(年2.5億)は最低限やると思うので、実際にAPNTにかける研究費は1.5億とかになるのだろうか。
だとするとこれまでとほとんど変わらないですね。

あるいは本当にAPNT研究費は大部分無形固定資産計上できているのか。
そうであれば期待通りだけど。。

詳しいことはアナリスト・ネットカンファレンス後に決算資料が出るらしいので、それを見てからもう一度考えてみます。

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▼ 無題

こんばんは。

なかなか良い数字が出て、ホルダーもほっとした感じですね。PTSも盛況です。でも古いホルダーにしたら、良材料=寄り天というアタマがすり込まれてますからね。明日以降、どーなるんでしょうか。

ところで、ウルティブロのロイヤリティってシーブリと同じく、5%ぐらいなんじゃなかったでしたっけ?ミノルタさんは4%で計算されているみたいですが。

あとひとつ聞きたいのは、ミノルタさんはテクニカルについては、どう考えてるのかなーと。私は基本的にはファンダメンタルの投資方針なのですが、やはりチャートの形もちょっと気にしてしまいます。
99b5a2722e NONAME NOLIFE || 2014年 05月 13日 火曜日 || 編集
▽ Re:無題
こんにちは。コメントありがとうございます。
「そーせいのIR後は寄り天」は既に宇宙の真理ですね。。

ロイヤリティについては、2010年のセミナー動画(検索すればすぐ出ます)で「シーブリのロイ率は一ケタの半ば」「単剤と合剤のロイヤリティはあまり変わらない」という社長発言があります。
シーブリは2014年決算のロイ計上の金額を逆算するとほぼ5%で間違いないでしょう。発言とも合致します。
そしてウルティのロイをどう見るかというのは、社長発言の「単剤と合剤ロイヤリティはあまり変わらない」をどう捉えるかですが、もし5%であれば、「単剤と合剤のロイヤリティは同じくらい」と言う発言になるのではないかと思います。「あまり変わらない」という表現には、ロイ率半分とかにはならないけど少し下がります、というニュアンスが入ってるように私には思えるので、4%と置くのが妥当かなと思っています。去年の総会時にも「アナリストはウルティのロイ率4%と見てる(要旨)」発言がありましたし。

テクニカルについては、ブログでは何も書いていませんが、デイトレも並行してやっていますので、もちろんそちらでは5分足がどうとか雲がどうとかぶつぶつイライラトレードしています。
なにぶん私は昨年から専業になりましたので、生きていくだけの日当を稼がなければなりませんので。。
中期スイング、長期投資に関してはほぼファンダしか見ていません。
首吊り線が出てようが相場環境がどうだろうが何だろうが安ければ買います。
という感じです。
ミノルタ || 2014年 05月 14日 水曜日

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過去収支はトレードアイランド
2015年から3000万円で再開(予定)

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